中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)令（2020年第5號(hào)）


《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》已于2019年7月19日經(jīng)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)2019年第6次委務(wù)會(huì)議通過(guò)�，F(xiàn)予公布，自2020年5月1日起施行。





主席 郭樹(shù)清

2020年3月18日



保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法



第一章 總 則

第一條 為了規(guī)范保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品（以下簡(jiǎn)稱保險(xiǎn)資管產(chǎn)品或者產(chǎn)品）業(yè)務(wù)，保護(hù)投資者和相關(guān)當(dāng)事人合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）及相關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條 在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，適用本辦法。法律、行政法規(guī)以及中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱銀保監(jiān)會(huì)）另有規(guī)定的除外。

第三條 本辦法所稱保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，是指保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)接受投資者委托，設(shè)立保險(xiǎn)資管產(chǎn)品并擔(dān)任管理人，依照法律法規(guī)和有關(guān)合同約定，對(duì)受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理的金融服務(wù)。

保險(xiǎn)資管產(chǎn)品包括債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、組合類(lèi)產(chǎn)品和銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他產(chǎn)品。

第四條 保險(xiǎn)資管產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)面向合格投資者通過(guò)非公開(kāi)方式發(fā)行。

第五條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期、穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，服務(wù)保險(xiǎn)保障，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

第六條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)以及銀保監(jiān)會(huì)的規(guī)定，遵循公平、公正原則，維護(hù)投資者合法權(quán)益，誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，防范利益沖突。

第七條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險(xiǎn)，不得承諾保本保收益。

投資者投資保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

第八條 保險(xiǎn)資管產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、托管人和其他為產(chǎn)品管理提供服務(wù)的自然人、法人或者組織的固有財(cái)產(chǎn)和其管理的其他財(cái)產(chǎn)。因產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用、處分或者其他情形取得的財(cái)產(chǎn)和收益，應(yīng)當(dāng)歸入產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、托管人等機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

第九條 中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)、上海保險(xiǎn)交易所股份有限公司、中保保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司依照法律、行政法規(guī)以及銀保監(jiān)會(huì)的規(guī)定，對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)施自律管理。

第十條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在上海保險(xiǎn)交易所股份有限公司、中保保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司等銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的資產(chǎn)登記交易平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱登記交易平臺(tái)）進(jìn)行發(fā)行、登記、托管、交易、結(jié)算、信息披露等。

第十一條 銀保監(jiān)會(huì)依法對(duì)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。

銀保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)行穿透式監(jiān)管，向上識(shí)別產(chǎn)品的最終投資者，向下識(shí)別產(chǎn)品的底層資產(chǎn)，并對(duì)產(chǎn)品運(yùn)作管理實(shí)行全面動(dòng)態(tài)監(jiān)管。

第二章 產(chǎn)品當(dāng)事人

第十二條 本辦法所稱合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人、法人或者其他組織：

（一）具有兩年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一的自然人：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元人民幣，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元人民幣，或者近三年本人年均收入不低于40萬(wàn)元人民幣；

（二）最近一年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元人民幣的法人單位；

（三）接受金融監(jiān)督管理部門(mén)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)及其發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品；

（四）基本養(yǎng)老金、社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金；

（五）銀保監(jiān)會(huì)視為合格投資者的其他情形。

第十三條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）公司治理完善，市場(chǎng)信譽(yù)良好，符合銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)投資管理能力要求；

（二）具有健全的操作流程、內(nèi)控機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理和稽核制度，建立公平交易和風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制；

（三）設(shè)置產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、投資研究、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、績(jī)效評(píng)估等專業(yè)崗位；

（四）具有穩(wěn)定的投資管理團(tuán)隊(duì)，擁有不低于規(guī)定數(shù)量的相關(guān)專業(yè)人員；

（五）最近三年無(wú)重大違法違規(guī)行為，設(shè)立未滿三年的，自其成立之日起無(wú)重大違法違規(guī)行為；

（六）銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。

第十四條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

（一）依法辦理產(chǎn)品的注冊(cè)或者登記手續(xù)以及份額銷(xiāo)售、托管等事宜；

（二）對(duì)所管理的不同產(chǎn)品受托財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，按照合同約定管理產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)；

（三）按照產(chǎn)品合同約定確定收益分配方案，及時(shí)向投資者分配收益；

（四）進(jìn)行產(chǎn)品會(huì)計(jì)核算并編制產(chǎn)品財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；

（五）依法計(jì)算并披露產(chǎn)品凈值或者投資收益情況；

（六）辦理與受托財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；

（七）保存受托財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；

（八）以管理人名義，代表投資者利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為；

（九）銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他職責(zé)。

第十五條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)符合銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定且已具備保險(xiǎn)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)條件的商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任托管人。

第十六條 托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

（一）忠實(shí)履行托管職責(zé)，妥善保管產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)；

（二）根據(jù)不同產(chǎn)品，分別設(shè)置專門(mén)賬戶，保證產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)獨(dú)立和安全完整；

（三）根據(jù)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)指令，及時(shí)辦理資金劃轉(zhuǎn)和清算交割；

（四）復(fù)核、審查保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)計(jì)算的產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)價(jià)值；

（五）了解并獲取產(chǎn)品管理運(yùn)營(yíng)的有關(guān)信息，辦理出具托管報(bào)告等與托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；

（六）監(jiān)督保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的投資運(yùn)作，對(duì)托管產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)的投資范圍、投資品種等進(jìn)行監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的投資或者清算指令違反法律、行政法規(guī)、銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定或者產(chǎn)品合同約定的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，并及時(shí)向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)告；

（七）保存產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；

（八）主動(dòng)接受投資者和銀保監(jiān)會(huì)的監(jiān)督，對(duì)產(chǎn)品投資信息和相關(guān)資料承擔(dān)保密責(zé)任，除法律、行政法規(guī)、規(guī)章規(guī)定或者審計(jì)要求、合同約定外，不得向任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人提供相關(guān)信息和資料；

（九）法律、行政法規(guī)、銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定以及產(chǎn)品合同約定的其他職責(zé)。

第十七條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，可以依照有關(guān)法律、行政法規(guī)以及銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定，聘請(qǐng)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，為產(chǎn)品提供獨(dú)立監(jiān)督、信用評(píng)估、投資顧問(wèn)、法律服務(wù)、財(cái)務(wù)審計(jì)或者資產(chǎn)評(píng)估等專業(yè)服務(wù)。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者披露專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)、收費(fèi)等情況，以及更換、解聘的條件和程序，充分揭示聘請(qǐng)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

第十八條 專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，并符合下列條件：

（一）具有經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)認(rèn)可的業(yè)務(wù)資質(zhì)；

（二）具有完善的管理制度、業(yè)務(wù)流程和內(nèi)控機(jī)制；

（三）熟悉產(chǎn)品相關(guān)法律法規(guī)、政策規(guī)定、業(yè)務(wù)流程和交易結(jié)構(gòu)，具有相關(guān)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和能力，商業(yè)信譽(yù)良好；

（四）銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)的投資顧問(wèn)，除滿足上述條件外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）具有專業(yè)資質(zhì)并受金融監(jiān)督管理部門(mén)監(jiān)管；

（二）主要人員具備專業(yè)知識(shí)和技能，從事相關(guān)業(yè)務(wù)三年以上；

（三）最近三年無(wú)涉及投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的違法違規(guī)行為；

（四）銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與任一投資顧問(wèn)進(jìn)行首次合作的，應(yīng)當(dāng)提前十個(gè)工作日將合作情況報(bào)告銀保監(jiān)會(huì)。投資顧問(wèn)不得承擔(dān)投資決策職責(zé)，不得直接執(zhí)行投資指令，不得以任何方式承諾保本保收益。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)不得向未提供實(shí)質(zhì)服務(wù)的投資顧問(wèn)支付費(fèi)用或者支付與其提供的服務(wù)不相匹配的費(fèi)用。

第三章 產(chǎn)品發(fā)行、存續(xù)與終止

第十九條 保險(xiǎn)資管產(chǎn)品按照投資性質(zhì)的不同，分為固定收益類(lèi)產(chǎn)品、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品和混合類(lèi)產(chǎn)品。

固定收益類(lèi)產(chǎn)品投資于債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%，商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%，混合類(lèi)產(chǎn)品投資于債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、商品及金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)且任一資產(chǎn)的投資比例未達(dá)到前三類(lèi)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)。

非因保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)主觀因素導(dǎo)致突破前述比例限制的，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在流動(dòng)性受限資產(chǎn)可出售、可轉(zhuǎn)讓或者恢復(fù)交易的十五個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整至符合要求。

第二十條 合格投資者投資于單只固定收益類(lèi)產(chǎn)品的金額不低于30萬(wàn)元人民幣，投資于單只混合類(lèi)產(chǎn)品的金額不低于40萬(wàn)元人民幣，投資于單只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品、單只商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品的金額不低于100萬(wàn)元人民幣。保險(xiǎn)資管產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的，接受單個(gè)合格投資者委托資金的金額不低于100萬(wàn)元人民幣。

第二十一條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)在銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)履行注冊(cè)或者登記等規(guī)定程序。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定報(bào)送產(chǎn)品材料。產(chǎn)品材料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、完備、規(guī)范。銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)僅對(duì)產(chǎn)品材料的完備性和合規(guī)性進(jìn)行審查，不對(duì)產(chǎn)品的投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)作實(shí)質(zhì)性判斷。

第二十二條 在保險(xiǎn)資管產(chǎn)品存續(xù)期，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定以及登記交易平臺(tái)的業(yè)務(wù)規(guī)則，持續(xù)登記產(chǎn)品基本要素、募集情況、收益分配、投資者所持份額等信息。

第二十三條 投資者持有保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的份額信息以登記交易平臺(tái)的登記結(jié)果為準(zhǔn)。相關(guān)產(chǎn)品的受益憑證由登記交易平臺(tái)出具并集中托管。

投資者對(duì)登記結(jié)果有異議的，登記交易平臺(tái)應(yīng)當(dāng)及時(shí)復(fù)查并予以答復(fù)；因登記交易平臺(tái)工作失誤造成數(shù)據(jù)差錯(cuò)并給投資者造成損失的，登記交易平臺(tái)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

第二十四條 登記交易平臺(tái)和注冊(cè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立產(chǎn)品信息共享機(jī)制，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)互聯(lián)互通，推進(jìn)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)與監(jiān)管信息系統(tǒng)的有效銜接，及時(shí)有效履行信息報(bào)送責(zé)任。

第二十五條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、托管人、投資者和有關(guān)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照登記交易平臺(tái)和注冊(cè)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)接口規(guī)范，報(bào)送產(chǎn)品材料和數(shù)據(jù)信息。

第二十六條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以自行銷(xiāo)售保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，也可以委托符合條件的金融機(jī)構(gòu)以及銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)代理銷(xiāo)售保險(xiǎn)資管產(chǎn)品。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，防范利益沖突，履行說(shuō)明義務(wù)、反洗錢(qián)義務(wù)等相關(guān)義務(wù)，承擔(dān)投資者適當(dāng)性審查、產(chǎn)品推介和合格投資者確認(rèn)等相關(guān)責(zé)任。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)自然人投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估，確定投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)，向投資者銷(xiāo)售與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。產(chǎn)品銷(xiāo)售的具體規(guī)則由銀保監(jiān)會(huì)依法另行制定。

第二十七條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照產(chǎn)品的性質(zhì)、規(guī)模，制定專項(xiàng)制度，建立健全機(jī)制，設(shè)置與產(chǎn)品發(fā)行相獨(dú)立的崗位和專業(yè)人員，開(kāi)展產(chǎn)品存續(xù)期管理工作。存續(xù)期管理應(yīng)當(dāng)涵蓋風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)事件處置、數(shù)據(jù)報(bào)送、信息披露和報(bào)告等。

在產(chǎn)品存續(xù)期，注冊(cè)機(jī)構(gòu)和登記交易平臺(tái)依法開(kāi)展信息統(tǒng)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)等工作。

第二十八條 有下列情形之一的，保險(xiǎn)資管產(chǎn)品終止：

（一）保險(xiǎn)資管產(chǎn)品期限屆滿；

（二）保險(xiǎn)資管產(chǎn)品目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者不能實(shí)現(xiàn)；

（三）保險(xiǎn)資管產(chǎn)品相關(guān)當(dāng)事人協(xié)商同意；

（四）出現(xiàn)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品合同約定的應(yīng)當(dāng)終止的情形；

（五）法律、行政法規(guī)以及銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

第二十九條 保險(xiǎn)資管產(chǎn)品終止的，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照銀保監(jiān)會(huì)要求和產(chǎn)品合同約定，組織開(kāi)展清算工作，并及時(shí)履行報(bào)告義務(wù)。

第四章 產(chǎn)品投資與管理

第三十條 保險(xiǎn)資管產(chǎn)品可以投資于國(guó)債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債券、金融債券、銀行存款、大額存單、同業(yè)存單、公司信用類(lèi)債券，在銀行間債券市場(chǎng)或者證券交易所市場(chǎng)等經(jīng)國(guó)務(wù)院同意設(shè)立的交易市場(chǎng)發(fā)行的證券化產(chǎn)品，公募證券投資基金、其他債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)和銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。

保險(xiǎn)資金投資的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，其投資范圍應(yīng)當(dāng)符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。

第三十一條 保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的分級(jí)安排、負(fù)債比例上限、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)投資限額管理和期限匹配要求應(yīng)當(dāng)符合金融管理部門(mén)的有關(guān)規(guī)定。

同一保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理的全部組合類(lèi)產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的余額，在任何時(shí)點(diǎn)不得超過(guò)其管理的全部組合類(lèi)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35％。

保險(xiǎn)資管產(chǎn)品不得直接投資于商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)，依據(jù)金融管理部門(mén)頒布規(guī)則開(kāi)展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)除外。

保險(xiǎn)資管產(chǎn)品不得直接或者間接投資法律法規(guī)和國(guó)家政策禁止進(jìn)行債權(quán)或者股權(quán)投資的行業(yè)和領(lǐng)域。

鼓勵(lì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、商業(yè)可持續(xù)的前提下，通過(guò)發(fā)行保險(xiǎn)資管產(chǎn)品募集資金投向符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策要求、符合國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策要求的領(lǐng)域。鼓勵(lì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)行保險(xiǎn)資管產(chǎn)品募集資金支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，支持市場(chǎng)化、法治化債轉(zhuǎn)股，降低企業(yè)杠桿率。

第三十二條 單只保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)以及銀保監(jiān)會(huì)的規(guī)定。保險(xiǎn)資管產(chǎn)品接受其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資的，不合并計(jì)算其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資者人數(shù)，但應(yīng)當(dāng)有效識(shí)別保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的實(shí)際投資者與最終資金來(lái)源。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)不得違反相關(guān)規(guī)定，通過(guò)為單一融資項(xiàng)目設(shè)立多只產(chǎn)品的方式，變相突破投資者人數(shù)限制或者其他監(jiān)管要求。

第三十三條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行主動(dòng)管理責(zé)任，不得讓渡管理職責(zé)，不得為其他金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務(wù)。

第三十四條 保險(xiǎn)資管產(chǎn)品投資其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)明確約定所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得再投資公募證券投資基金以外的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，法律、行政法規(guī)以及金融管理部門(mén)另有規(guī)定的除外。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在履行產(chǎn)品注冊(cè)或者登記等程序時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分披露資金投向、投資范圍和交易結(jié)構(gòu)等信息。

第三十五條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)不得以受托管理的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品份額進(jìn)行質(zhì)押融資。保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司作為投資者，以其持有的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品份額進(jìn)行質(zhì)押融資的，應(yīng)當(dāng)在登記交易平臺(tái)依法開(kāi)展。

第三十六條 保險(xiǎn)資管產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《指導(dǎo)意見(jiàn)》等關(guān)于金融工具核算與估值的相關(guān)規(guī)定，確認(rèn)和計(jì)量產(chǎn)品凈值。

第三十七條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品規(guī)模、投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)特征等因素，按照市場(chǎng)化原則，在產(chǎn)品合同中約定管理費(fèi)的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)。

第三十八條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)合理確定保險(xiǎn)資管產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的期限，加強(qiáng)對(duì)期限錯(cuò)配的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

第三十九條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做到每只產(chǎn)品所投資資產(chǎn)構(gòu)成清晰，風(fēng)險(xiǎn)可識(shí)別。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做到每只產(chǎn)品的資金單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算，不得開(kāi)展或者參與具有滾動(dòng)發(fā)行、集合運(yùn)作、分離定價(jià)特征的資金池業(yè)務(wù)。

第五章 信息披露與報(bào)告

第四十條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，向投資者主動(dòng)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)披露產(chǎn)品募集情況、資金投向、收益分配、托管安排、投資賬戶信息和主要投資風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少每季度向投資者披露產(chǎn)品凈值和其他重要信息。

第四十一條 投資者可以按照合同約定向保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或者登記交易平臺(tái)查詢與產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)相關(guān)的信息。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和登記交易平臺(tái)應(yīng)當(dāng)在不損害其他投資者合法權(quán)益的前提下，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地提供相關(guān)信息，不得拒絕、推諉。

第四十二條 托管人和其他專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)合同約定，向保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和銀保監(jiān)會(huì)履行信息披露和報(bào)告義務(wù)。

第四十三條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)要求，及時(shí)向中國(guó)人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)及其指定機(jī)構(gòu)報(bào)送產(chǎn)品基本信息和起始募集信息、存續(xù)期募集信息等，并于產(chǎn)品終止后報(bào)送終止信息。

第四十四條 除本辦法規(guī)定外，發(fā)生可能對(duì)投資者決策或者利益產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的重大事項(xiàng)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向投資者披露，并向銀保監(jiān)會(huì)及其指定機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第四十五條 注冊(cè)機(jī)構(gòu)和登記交易平臺(tái)應(yīng)當(dāng)按照銀保監(jiān)會(huì)的要求，定期或者不定期向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)告產(chǎn)品專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)、分析等信息。遇有重大突發(fā)事件的，雙方應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)信息和資源共享，及時(shí)向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)告。

第六章 風(fēng)險(xiǎn)管理

第四十六條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立全面覆蓋、全程監(jiān)控、全員參與的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系和運(yùn)行機(jī)制，通過(guò)管理系統(tǒng)和稽核審計(jì)等手段，分類(lèi)、識(shí)別、量化和評(píng)估保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等，有效管控和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)董事會(huì)負(fù)責(zé)定期審查和評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理情況。

第四十七條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人制度，明確相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人。

第四十八條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)納入公司內(nèi)部稽核和資金運(yùn)用內(nèi)部控制年度審計(jì)工作，并依法向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)告。

第四十九條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，制定應(yīng)急預(yù)案，有效控制和化解風(fēng)險(xiǎn)隱患，并及時(shí)向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)告。

第五十條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保風(fēng)險(xiǎn)管控相關(guān)崗位和人員具有履行職責(zé)所需知情權(quán)和查詢權(quán)，有權(quán)查閱、詢問(wèn)與保險(xiǎn)資管產(chǎn)品相關(guān)的數(shù)據(jù)、資料和細(xì)節(jié)，并列席相關(guān)會(huì)議。

第五十一條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金機(jī)制，確保滿足抵御業(yè)務(wù)不可預(yù)期損失的需要。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提比例為產(chǎn)品管理費(fèi)收入的10%，主要用于賠償因保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)違法違規(guī)、違反產(chǎn)品協(xié)議、操作錯(cuò)誤或者技術(shù)故障等給產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)或者投資者造成的損失。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到產(chǎn)品余額的1%時(shí)可以不再提取。

第五十二條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)人員的準(zhǔn)入、培訓(xùn)、考核評(píng)價(jià)和問(wèn)責(zé)制度，確保業(yè)務(wù)人員具備必要的專業(yè)知識(shí)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)能力，充分了解相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定以及產(chǎn)品的法律關(guān)系、交易結(jié)構(gòu)、主要風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管控方法，遵守行為準(zhǔn)則和職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，不得以人員掛靠、業(yè)務(wù)包干等方式開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

第五十三條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和相關(guān)業(yè)務(wù)人員不得有下列行為：

（一）不公平地對(duì)待所管理的不同產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)；

（二）利用產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)或者職務(wù)便利為投資者以外的第三方謀取不正當(dāng)利益；

（三）侵占、挪用產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)；

（四）泄露因職務(wù)便利獲取的未公開(kāi)信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的交易活動(dòng)；

（五）玩忽職守，不按照規(guī)定履行職責(zé)；

（六）法律、行政法規(guī)以及銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止的其他行為。

第五十四條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全關(guān)聯(lián)交易規(guī)則，對(duì)關(guān)聯(lián)交易認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、定價(jià)方法和決策程序等進(jìn)行規(guī)范，不得以保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的資金與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行不正當(dāng)交易、利益輸送、內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。

第七章 監(jiān)督管理

第五十五條 銀保監(jiān)會(huì)依法對(duì)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)有關(guān)當(dāng)事人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。各方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)積極配合，不得發(fā)生以下行為：

（一）拒絕、阻撓監(jiān)管人員的監(jiān)督檢查；

（二）拒絕、拖延提供與檢查事項(xiàng)有關(guān)的資料；

（三）隱匿、偽造、變?cè)臁�毀棄�?huì)計(jì)賬簿、會(huì)計(jì)報(bào)表以及其他有關(guān)資料；

（四）銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止的其他行為。

第五十六條 銀保監(jiān)會(huì)依法對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和相關(guān)業(yè)務(wù)人員進(jìn)行檢查。對(duì)違反有關(guān)法律、行政法規(guī)以及本辦法規(guī)定的相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行質(zhì)詢和監(jiān)管談話，并依法予以警告、罰款、撤銷(xiāo)任職資格、禁止進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)等行政處罰。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)相關(guān)責(zé)任人員離任后，發(fā)現(xiàn)其在該機(jī)構(gòu)工作期間違反有關(guān)法律、行政法規(guī)以及本辦法規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)依法追究責(zé)任。

第五十七條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、托管人、投資顧問(wèn)等銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)違反有關(guān)法律、行政法規(guī)以及本辦法規(guī)定的，由銀保監(jiān)會(huì)依法予以行政處罰。

第五十八條 保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)的其他當(dāng)事人違反有關(guān)法律、行政法規(guī)以及本辦法規(guī)定的，銀保監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)記錄其不良行為，并將有關(guān)情況通報(bào)其主管部門(mén)；情節(jié)嚴(yán)重的，銀保監(jiān)會(huì)可以要求保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司三年內(nèi)不得與其從事相關(guān)業(yè)務(wù)，并建議有關(guān)監(jiān)管部門(mén)依法予以行政處罰。

第五十九條 為保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)提供服務(wù)的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其有關(guān)人員，應(yīng)當(dāng)遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德，客觀公正、勤勉盡責(zé)，獨(dú)立發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)。相關(guān)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)或者人員未盡責(zé)履職，或者其出具的報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

第六十條 注冊(cè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，建立健全機(jī)制，制定專項(xiàng)制度，完善注冊(cè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，設(shè)置專門(mén)崗位，配備必要的專職人員，審慎、透明、高效開(kāi)展注冊(cè)業(yè)務(wù)。

第六十一條 登記交易平臺(tái)應(yīng)當(dāng)按照銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，建立健全機(jī)制，制定專項(xiàng)制度，設(shè)置專門(mén)崗位，配備必要的專職人員，切實(shí)維護(hù)登記交易平臺(tái)相關(guān)系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行，為保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展提供良好服務(wù)。

第八章 附 則

第六十二條 符合條件的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司開(kāi)展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，參照本辦法執(zhí)行。

第六十三條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展跨境保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)參照本辦法執(zhí)行，并應(yīng)當(dāng)符合跨境人民幣和外匯管理有關(guān)規(guī)定。

第六十四條 按照“新老劃斷”原則設(shè)置過(guò)渡期，確保平穩(wěn)過(guò)渡。過(guò)渡期自本辦法施行之日起至2020年12月31日止。

過(guò)渡期內(nèi)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)新發(fā)行的產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)符合本辦法規(guī)定；保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以發(fā)行老產(chǎn)品對(duì)接存量產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn)，但應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制在存量產(chǎn)品整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定過(guò)渡期內(nèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)整改計(jì)劃，明確時(shí)間進(jìn)度安排，報(bào)送銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可后實(shí)施，同時(shí)報(bào)備中國(guó)人民銀行。

過(guò)渡期結(jié)束后，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本辦法對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行全面規(guī)范，不得再發(fā)行或者存續(xù)違反本辦法規(guī)定的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品。

第六十五條 本辦法由銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋和修訂。

第六十六條 本辦法自2020年5月1日起施行。