中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)金融資產(chǎn)投資公司資本管理辦法(試行)的通知
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中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)
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3.1.2其中:持有的我國(guó)公共部門發(fā)行的債券(收入來(lái)源于中央財(cái)政)
20%
3.2對(duì)我國(guó)。ㄊ小^(qū))級(jí)以及計(jì)劃單列市人民政府的債權(quán)
20%
3.3對(duì)評(píng)級(jí)AA-及以上國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的公共部門實(shí)體的債權(quán)
25%
3.4對(duì)評(píng)級(jí)低于AA-,且在A-以上(含A-)國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的公共部門實(shí)體的債權(quán)
50%
3.5對(duì)評(píng)級(jí)低于A-,且在B-以上(含B-)國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的公共部門實(shí)體的債權(quán)
100%
3.6對(duì)評(píng)級(jí)低于B-的國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的公共部門實(shí)體的債權(quán)
150%
3.7對(duì)未評(píng)級(jí)的國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的公共部門實(shí)體的債權(quán)
100%
4.對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)
4.1對(duì)我國(guó)開發(fā)性銀行和政策性銀行的債權(quán)
4.1.1對(duì)我國(guó)政策性銀行的債權(quán)
0%
4.1.2對(duì)我國(guó)開發(fā)性銀行和政策性銀行的次級(jí)債權(quán)(未扣除部分)
100%
4.2對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的債權(quán)
4.2.1原始期限3個(gè)月以內(nèi)(含)
20%
4.2.2原始期限超過(guò)3個(gè)月
25%
4.3對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的次級(jí)債權(quán)(未扣除部分)
100%
4.4對(duì)我國(guó)其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)
100%
5.對(duì)一般企(事)業(yè)單位債權(quán)
5.1以市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股為目的收購(gòu)正常類資產(chǎn)形成的債權(quán)
100%
5.2以市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股為目的收購(gòu)不良資產(chǎn)形成的債權(quán)
75%
5.3其他對(duì)一般企(事)業(yè)單位債權(quán)
100%
6.股權(quán)投資
6.1市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股形成的股權(quán)投資
250%
6.2非以債轉(zhuǎn)股為目的形成的對(duì)工商企業(yè)的股權(quán)投資
400%
6.3經(jīng)批準(zhǔn)以特殊目的持有的對(duì)金融機(jī)構(gòu)投資
250%
7.其他
7.1非自用不動(dòng)產(chǎn)
7.1.1 因行使抵押權(quán)而持有的非自用不動(dòng)產(chǎn)
100%
7.1.2 其他非自用不動(dòng)產(chǎn)
400%
7.2次級(jí)受益權(quán)資產(chǎn)
200%
7.3其他表內(nèi)資產(chǎn)
100%
二、合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具及監(jiān)管要求
(一)合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具種類
表2:合格信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的種類
信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具
種類
質(zhì)物
(一)以特戶、封金或保證金等形式特定化后的現(xiàn)金;
(二)黃金;
(三)銀行存單;
(四)我國(guó)財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債;
(五)中國(guó)人民銀行發(fā)行的票據(jù);
(六)我國(guó)開發(fā)性銀行和政策性銀行、公共部門實(shí)體、商業(yè)銀行發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票;
(七)金融資產(chǎn)管理公司為收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款而定向發(fā)行的債券;
(八)評(píng)級(jí)為BBB-以上(含BBB-)國(guó)家或地區(qū)政府和中央銀行發(fā)行的債券;
(九)注冊(cè)地所在國(guó)家或地區(qū)的評(píng)級(jí)在A-以上(含A-)的境外商業(yè)銀行和公共部門實(shí)體發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票;
(十)多邊開發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行和國(guó)際貨幣基金組織發(fā)行的債券。
保證
(一)我國(guó)中央政府、中國(guó)人民銀行、政策性銀行、公共部門實(shí)體和商業(yè)銀行;
(二)評(píng)級(jí)為BBB-以上(含BBB-)國(guó)家或地區(qū)政府和中央銀行;
(三)注冊(cè)地所在國(guó)家或地區(qū)的評(píng)級(jí)在A-以上(含A-)的境外商業(yè)銀行和公共部門實(shí)體;
(四)多邊開發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行和國(guó)際貨幣基金組織。
(二)合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具監(jiān)管要求
一般要求:
1.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)確保信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具符合《中華人民共和國(guó)民法典》等法律文件的要求,并應(yīng)進(jìn)行有效的法律審查,確保認(rèn)可和使用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具時(shí)依據(jù)明確可執(zhí)行的法律文件,且相關(guān)法律文件對(duì)交易各方均有約束力,并在所涉及的經(jīng)濟(jì)體中得到可靠實(shí)施。
2.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)在相關(guān)協(xié)議中明確約定信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋覆蓋的范圍。
3.金融資產(chǎn)投資公司不得重復(fù)計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。
4.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)制定書面管理制度以及審查和操作流程,并建立相應(yīng)的信息系統(tǒng),確保信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用的有效發(fā)揮。
5.在采用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)降低信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),金融資產(chǎn)投資公司還應(yīng)建立相應(yīng)的制度和流程來(lái)管理由于風(fēng)險(xiǎn)緩釋本身帶來(lái)的剩余風(fēng)險(xiǎn),包括法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。
6.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具、因風(fēng)險(xiǎn)緩釋帶來(lái)的剩余風(fēng)險(xiǎn),與債務(wù)人風(fēng)險(xiǎn)之間不應(yīng)具有實(shí)質(zhì)的正相關(guān)性。
合格質(zhì)物:
1.金融資產(chǎn)投資公司必須建立明確和嚴(yán)格的程序,確保在債務(wù)人違約、無(wú)力償還、破產(chǎn)或發(fā)生其他借款合同約定的信用事件時(shí),有權(quán)并及時(shí)地對(duì)債務(wù)人的質(zhì)物進(jìn)行清算或處置。
2.為確保質(zhì)物能提供有效保護(hù),債務(wù)人的信用與質(zhì)物的價(jià)值不應(yīng)具有實(shí)質(zhì)的正相關(guān)性。
3.如果質(zhì)物被托管方持有,金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)確保托管方將質(zhì)物與其自有資產(chǎn)分離。
4.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)建立質(zhì)物的估值管理制度,質(zhì)物價(jià)值評(píng)估應(yīng)采用盯市價(jià)值的方法,且至少每6個(gè)月重新進(jìn)行一次評(píng)估。
合格保證:
1.保證合同必須直接針對(duì)金融資產(chǎn)投資公司某一風(fēng)險(xiǎn)暴露或特定風(fēng)險(xiǎn)暴露組合,保證人承擔(dān)的償付義務(wù)必須是定義清楚、不可撤銷、不可改變且是無(wú)條件的。
2.在確認(rèn)債務(wù)人違約或不支付條件下,金融資產(chǎn)投資公司有權(quán)并應(yīng)及時(shí)向保證人追償合同規(guī)定的款項(xiàng)。
3.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)制定書面保證合同,確保保證人應(yīng)有義務(wù)支付各類相關(guān)款項(xiàng);若保證合同只涉及對(duì)本金的支付,利息和其他未覆蓋的款項(xiàng)應(yīng)按照未緩釋部分處理。
幣種錯(cuò)配:
若風(fēng)險(xiǎn)暴露與信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具之間存在幣種錯(cuò)配,金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)暴露劃分為覆蓋和未覆蓋部分,并按照以下公式采用折扣系數(shù)降低信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具覆蓋部分風(fēng)險(xiǎn)暴露。風(fēng)險(xiǎn)暴露與合格質(zhì)物之間的幣種錯(cuò)配無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。
)
其中:
為經(jīng)幣種錯(cuò)配調(diào)整后的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具覆蓋部分風(fēng)險(xiǎn)暴露;
為信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具覆蓋部分風(fēng)險(xiǎn)暴露;
為信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具和對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)暴露幣種錯(cuò)配的折扣系數(shù),為8%。
期限錯(cuò)配:
1.若信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的剩余期限比風(fēng)險(xiǎn)暴露的剩余期限短,金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)考慮期限錯(cuò)配的影響。存在期限錯(cuò)配時(shí),若信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的原始期限不足1年且剩余期限不足3個(gè)月,則不具有信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。
2.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)審慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)暴露期限和信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具期限。
3.合格質(zhì)物、合格保證的剩余擔(dān)保期限短于風(fēng)險(xiǎn)暴露剩余期限的,不具備風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。
4.金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)按照以下公式對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具價(jià)值進(jìn)行調(diào)整:
其中:
為期限錯(cuò)配因素調(diào)整后的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具價(jià)值;
為期限錯(cuò)配因素調(diào)整前、經(jīng)幣種錯(cuò)配調(diào)整后的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具價(jià)值;
為風(fēng)險(xiǎn)暴露的剩余期限與5之間的較小值,以年表示;
為信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的剩余期限與之間的較小值,以年表示。
多種風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具處理:
同一風(fēng)險(xiǎn)暴露存在多種信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具時(shí),需要將風(fēng)險(xiǎn)暴露拆分為由不同信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具覆蓋部分,分別計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。
附件2
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)量規(guī)則
一、賬簿劃分
(一)金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)制定清晰的交易賬簿和銀行賬簿劃分標(biāo)準(zhǔn),明確納入交易賬簿的金融工具以及在交易賬簿和銀行賬簿間劃轉(zhuǎn)的條件,確保執(zhí)行的一致性。
(二)金融資產(chǎn)投資公司賬簿轉(zhuǎn)換必須獲得高級(jí)管理層和銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),嚴(yán)禁以監(jiān)管套利為目的進(jìn)行賬簿轉(zhuǎn)換。因賬簿轉(zhuǎn)換導(dǎo)致資本計(jì)提要求下降,應(yīng)將減少的資本部分重新加回。除非產(chǎn)品性質(zhì)發(fā)生了變化,否則賬簿轉(zhuǎn)換不可撤銷。
因會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變動(dòng)引起的金融工具重新劃分,金融資產(chǎn)投資公司可在獲得高級(jí)管理層批準(zhǔn)的情況下進(jìn)行賬簿轉(zhuǎn)換,無(wú)須銀保監(jiān)會(huì)審批。
(三)金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)每年檢查劃分標(biāo)準(zhǔn),如有更新,應(yīng)報(bào)備銀保監(jiān)會(huì)。
(四)金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)定期對(duì)劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行內(nèi)審,內(nèi)審結(jié)果需留檔備查。
(五)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量應(yīng)覆蓋金融資產(chǎn)投資公司交易賬簿中的利率風(fēng)險(xiǎn)和股票風(fēng)險(xiǎn)。
(六)交易賬簿包括為交易目的或?qū)_交易賬簿其它項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的金融工具和商品頭寸。為交易目的而持有的頭寸,是指短期內(nèi)有目的地持有以便出售,或從實(shí)際或預(yù)期的短期價(jià)格波動(dòng)中獲利,或鎖定套利的頭寸,包括自營(yíng)業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)的頭寸。交易賬簿中的金融工具頭寸原則上還應(yīng)滿足以下條件:
1.在交易方面不受任何限制,可以隨時(shí)平盤。
2.能夠完全對(duì)沖以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
3.能夠每日進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量,變動(dòng)計(jì)入損益賬戶。
4.能夠進(jìn)行積極的管理。
二、利率風(fēng)險(xiǎn)
利率風(fēng)險(xiǎn)包括交易賬簿中的債券(固定利率和浮動(dòng)利率債券、央行票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及按照債券交易規(guī)則進(jìn)行交易的可轉(zhuǎn)換債券)、利率及債券衍生工具頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)的資本要求包括特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求兩部分。
(一)特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
表1:特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提比率對(duì)應(yīng)表
類別
發(fā)行主體外部評(píng)級(jí)
特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提比率
政府證券
AA-以上(含AA-)
0%
A+至BBB-
(含BBB-)
0.4% (剩余期限不超過(guò)6個(gè)月)
1.6% (剩余期限為6至24個(gè)月)
2.5% (剩余期限為24個(gè)月以上)
BB+至B-(含B-)
12.5%
低于B-
18.75%
未評(píng)級(jí)
12.5%
合格證券
高于BB+(不含BB+)
0.4% (剩余期限不超過(guò)6個(gè)月)
1.6% (剩余期限為6至24個(gè)月)
2.5% (剩余期限為24個(gè)月以上)
其它
外部評(píng)級(jí)為BB+以下(含BB+)的證券以及未評(píng)級(jí)證券的資本計(jì)提比率為證券主體所適用的信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重除以12.5,風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重參見本辦法附件1。
1.政府證券包含各國(guó)中央政府和中央銀行發(fā)行的各類債券和短期融資工具。
我國(guó)中央政府、中國(guó)人民銀行及開發(fā)性銀行和政策性銀行發(fā)行的債券的資本計(jì)提比率均為0%。
2.合格證券包括:
(1)多邊開發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行和國(guó)際貨幣基金組織發(fā)行的債券。
(2)我國(guó)公共部門實(shí)體和商業(yè)銀行發(fā)行的債券。
(3)被至少兩家合格外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)為投資級(jí)別BB+及以上的發(fā)行主體發(fā)行的債券。
3.對(duì)于其他發(fā)行主體發(fā)行的債券,其資本計(jì)提比率為證券發(fā)行主體所對(duì)應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重除以12.5,具體風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重根據(jù)本辦法附件1確定。
(二)一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
1.一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求包含以下三個(gè)部分:
(1)每時(shí)段內(nèi)加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對(duì)沖的部分所對(duì)應(yīng)的垂直資本要求。
(2)不同時(shí)段間加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對(duì)沖的部分所對(duì)應(yīng)的橫向資本要求。
(3)整個(gè)交易賬簿的加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸所對(duì)應(yīng)的資本要求。
2.金融資產(chǎn)投資公司可以采用到期日法或久期法計(jì)算利率風(fēng)險(xiǎn)的一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求。
3.金融資產(chǎn)投資公司采用到期日法計(jì)算一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求,應(yīng)先對(duì)各頭寸劃分時(shí)區(qū)和時(shí)段,時(shí)段劃分和匹配的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重見表2,時(shí)區(qū)劃分和匹配的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重見表3。到期日法具體計(jì)算步驟如下:
(1)各時(shí)段的頭寸乘以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算各時(shí)段的加權(quán)頭寸。
(2)各時(shí)段的加權(quán)多頭、空頭頭寸可相互對(duì)沖的部分乘以10%得出垂直資本要求。
(3)各時(shí)段的加權(quán)多頭頭寸和加權(quán)空頭頭寸進(jìn)行抵消得出各個(gè)時(shí)段的加權(quán)頭寸凈額;將在各時(shí)區(qū)內(nèi)各時(shí)段的加權(quán)頭寸凈額之間的可相互對(duì)沖的部分乘以表3所列的同一區(qū)內(nèi)的權(quán)重,得出各個(gè)時(shí)區(qū)內(nèi)的橫向資本要求。
(4)各時(shí)區(qū)內(nèi)各時(shí)段的加權(quán)頭寸凈額進(jìn)行抵消,得出各時(shí)區(qū)加權(quán)頭寸凈額;每?jī)蓚(gè)時(shí)區(qū)加權(quán)頭寸凈額之間可相互對(duì)沖的部分乘以表3所列的相鄰區(qū)內(nèi)以及1區(qū)和3區(qū)之間的權(quán)重,得出時(shí)區(qū)間的橫向資本要求。
(5)各時(shí)區(qū)加權(quán)頭寸凈額進(jìn)行抵消,得出整個(gè)交易賬簿的加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸所對(duì)應(yīng)的資本要求。
表2:時(shí)段和權(quán)重
票面利率不小于3%
票面利率小于3%
風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重
假定收益率變化
不長(zhǎng)于1個(gè)月
不長(zhǎng)于1個(gè)月
0.00%
1.00
1至3個(gè)月
1至3個(gè)月
0.20%
1.00
3至6個(gè)月
3至6個(gè)月
0.40%
1.00
6至12個(gè)月
6至12個(gè)月
0.70%
1.00
1至2年
1.0至1.9年
1.25%
0.90
2至3年
1.9至2.8年
1.75%
0.80
3至4年
2.8至3.6年
2.25%
0.75
4至5年
3.6至4.3年
2.75%
0.75
5至7年
4.3至5.7年
3.25%
0.70
7至10年
5.7至7.3年
3.75%
0.65
10至15年
7.3至9.3年
4.50%
0.60
15至20年
9.3至10.6年
5.25%
0.60
20年以上
10.6至12年
6.00%
0.60
12至20年
8.00%
0.60
20年以上
12.50%
0.60
表3:時(shí)區(qū)和權(quán)重
時(shí) 區(qū)
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