經(jīng)濟是并購活動出現(xiàn)、發(fā)展、變化的核心動力，法律是并購活動良
性、有序、規(guī)范存在的根本保障。
2006年，中國經(jīng)濟保持著持續(xù)快速增長勢頭，國內(nèi)市場競爭日益加
劇、外資投資力度進一步加大、一些優(yōu)秀本土企業(yè)走出國門，并購已成為
這些國內(nèi)外經(jīng)濟主體實現(xiàn)自身經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)所采取的主要經(jīng)濟運作形
式。
為了推進并購活動的健康發(fā)展，減少不必要的政策和法律阻礙，引
導(dǎo)理性投資，抑制行業(yè)壟斷，限制并購這把“雙刃劍”的負(fù)面效應(yīng)，在
2006年里，我國政府和立法部門制定和頒布了一系列規(guī)范和指導(dǎo)并購
活動的政策和法規(guī)，努力實踐著將并購這一復(fù)雜的經(jīng)濟活動和企業(yè)行為
納入法制化軌道，以具體的法律規(guī)范而非行政命令或個人意志來指引和
約束并購活動的目標(biāo)和理念。
《中國并購法報告》以研究中國并購法制問題為主要內(nèi)容，以推進
中國并購法治進程為終極目標(biāo)�；仡櫤捅P點2006年中國并購政策制定
與法制建設(shè)的每一個堅實足跡及其重要意義，當(dāng)然是《中國并購法報
告》的首要任務(wù)。
2006年3月14日，第十屆全國人大第四次會議以2815票贊成，50
票反對，21票棄權(quán)的投票結(jié)果，通過了《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個
五年規(guī)劃綱要》(以下簡稱“十一五”規(guī)劃)。根據(jù)“十一五”規(guī)劃，在深化國有企業(yè)改革方
面，國有資本將向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，并逐步完
善國有資本有進有退、合理流動的機制，加快國有大型企業(yè)股份制改革，將絕大多數(shù)國有
大型企業(yè)改制為多元股東的公司，實現(xiàn)投資主體和產(chǎn)權(quán)多元化，發(fā)展具有較強競爭力的
大公司大企業(yè)集團；在鼓勵非公有制經(jīng)濟發(fā)展方面，將允許非公有制經(jīng)濟進入法律法規(guī)
未禁止的行業(yè)和領(lǐng)域，鼓勵和支持非公有制經(jīng)濟參與國有企業(yè)改革；在利用外資方式多
樣化方面，政府將進一步引導(dǎo)國內(nèi)企業(yè)同跨國公司開展多種形式的合作，引導(dǎo)和規(guī)范外
商參與國內(nèi)企業(yè)改組改造，鼓勵具備條件的境外機構(gòu)參股國內(nèi)證券公司和基金管理公
司；在實施“走出去”戰(zhàn)略方面，“十一五”規(guī)劃支持有條件的企業(yè)對外直接投資和跨國經(jīng)
營，通過跨國并購、參股、上市、重組聯(lián)合等方式，培育和發(fā)展我國的跨國公司。
為實現(xiàn)“十一五”規(guī)劃的上述戰(zhàn)略意圖與戰(zhàn)略任務(wù)，需要運用企業(yè)并購的方式才能得
以實現(xiàn)。為此，“十一五”規(guī)劃中已經(jīng)蘊含著未來5年涉及企業(yè)并購活動的政策導(dǎo)向：
1。規(guī)劃提出的優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式等經(jīng)濟發(fā)展方向，利用外資、鼓勵有
條件的企業(yè)“走出去”等發(fā)展重點，是對市場主體的導(dǎo)向，將主要依靠市場主體的自主行
為實施。政府該做的事是出臺有關(guān)維護公平競爭，嚴(yán)禁地方分割和部門保護的政策法
規(guī)；政府不該做的事是直接干預(yù)企業(yè)經(jīng)營活動，干預(yù)市場機制正常運行。
2．運用并購方式優(yōu)化配置資源，主要通過完善市場機制和利益導(dǎo)向機制努力實現(xiàn)。
政府將通過體制機制創(chuàng)新和完善政策，為激發(fā)市場主體的積極性、創(chuàng)造性營造良好的制
度和政策環(huán)境。
3．落實企業(yè)投資自主權(quán)，逐步縮小政府對投資項目的核準(zhǔn)范圍，健全企業(yè)投資項目
核準(zhǔn)制和備案制。進一步推進行政審批制度改革，減少和規(guī)范行政審批。
4．完善有利于并購活動順利進行的產(chǎn)業(yè)、金融、稅收等方面的政策，改善行政執(zhí)法和
司法環(huán)境。 ‘
5．推進證券發(fā)行、交易、并購等基礎(chǔ)性制度建設(shè)。
6．完善境外投資促進和保障體系，加強對境外投資的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、風(fēng)險管理和海外國
有資產(chǎn)監(jiān)管。
7。貫徹依法治國基本方略，推進科學(xué)立法、民主立法，形成中國特色社會主義法律體
系。完善市場主體、市場交易、市場監(jiān)管、可持續(xù)發(fā)展等方面的法律法規(guī)。推進司法體制
和工作機制改革，規(guī)范司法行為，加強司法監(jiān)督，促進司法公正，維護社會正義和司法權(quán)
威。
8．加強和改進產(chǎn)業(yè)政策工作，增強對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、對外貿(mào)易和利用外資的統(tǒng)籌，加
強信貸、土地、環(huán)保、安全、科技等政策和產(chǎn)業(yè)政策的配合，采用經(jīng)濟手段促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
2006年3月19日，國務(wù)院公布了《國務(wù)院2006年工作要點》，在推進部分產(chǎn)能過剩
行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，深化國有企業(yè)改革，加快金融體制改革，繼續(xù)實施包括海外并購在內(nèi)的
“走出去”戰(zhàn)略等方面做了重點部署。
在證券市場法制建設(shè)方面，以新修訂的《公司法》和《證券法》為指引，中國證監(jiān)會先
后出臺了《上市公司收購管理辦法》、《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》(試行)、《上市公司
股東大會規(guī)則》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第15號至第19號》等
一系列的行政規(guī)章。其中尤以《上市公司收購管理辦法》對進一步完善上市公司的收購
法律體系、激勵更多的并購行為發(fā)生、規(guī)范并購行為，做出了積極的貢獻�？梢灶A(yù)見，《上
市公司收購管理辦法》所確立的以市場化為導(dǎo)向的上市公司收購制度，將有利于推進上
市公司并購重組活動，有利于形成證券市場對上市公司的優(yōu)勝劣汰機制，有利于上市公
司借助證券市場平臺做優(yōu)做強做大，有利于提高證券市場的效率，有利于證券市場的長
遠(yuǎn)健康發(fā)展。
在國有企業(yè)改制及產(chǎn)權(quán)交易市場法制建設(shè)方面，國資委先后公布了《地方國有資產(chǎn)
監(jiān)管工作指導(dǎo)監(jiān)督暫行辦法》、《治理產(chǎn)權(quán)交易中商業(yè)賄賂工作實施方案》、《中央企業(yè)投
資監(jiān)督管理暫行辦法》、《關(guān)于推進國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見》等一系列
行政規(guī)章和政策性文件，從而為國有企業(yè)改制及產(chǎn)權(quán)交易市場法制建設(shè)奠定了堅實的基
礎(chǔ)。
在外資并購法制建設(shè)方面，我國商務(wù)部、國資委、國家稅務(wù)總局、國家工商總局、中
國證監(jiān)會和國家外匯管理局于2006年8月8日聯(lián)合發(fā)布了修訂后的《關(guān)于外國投資者
并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，該規(guī)定是一部具有很強規(guī)制和促進作用的規(guī)范性文件，對外資并
購確立了比較全面并且易于操作的制度和審批程序，具有有效規(guī)制和積極支持雙重功
效。
在中國企業(yè)海外并購法制建設(shè)方面，國務(wù)院于2006年10月25日通過了《關(guān)于鼓勵
和規(guī)范我國企業(yè)對外投資合作的意見》，支持有條件的企業(yè)按照國際通行規(guī)則對外投資
和跨國并購經(jīng)營。為適應(yīng)對外經(jīng)濟發(fā)展的需要，完善鼓勵境外投資的配套政策，便利境
內(nèi)投資者開展跨國經(jīng)營，國家外匯管理局于2006年6月6日發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整部分境外
投資外匯管理政策》：一是取消境外投資購匯額度的限制；二是境內(nèi)投資者如需向境外支
付與其境外投資有關(guān)的前期費用，經(jīng)核準(zhǔn)可以先行匯出。在2006年里，我國商務(wù)部出臺
了一系列措施，鼓勵和支持我國本土企業(yè)的海外投資。如，商務(wù)部會同有關(guān)部門發(fā)布了
《境外投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)政策》和《境外投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，公布了《中國企業(yè)境外商務(wù)投訴
服務(wù)暫行辦法》，啟用了《中國企業(yè)境外投資批準(zhǔn)證書》，與財政部一起發(fā)布了《關(guān)于對外
經(jīng)濟技術(shù)合作專項資金支持政策有關(guān)問題的通知》，并且建立了中國對外直接投資國別
(地區(qū))數(shù)據(jù)核查制度�？梢�，上述政策調(diào)整有利于進一步貫徹落實我國“走出去”發(fā)展
戰(zhàn)略，促進生產(chǎn)要素跨境流動，優(yōu)化資源配置，便利境內(nèi)投資者開展對外直接投資和跨國
經(jīng)營，促進國家對外投資產(chǎn)業(yè)政策的有效實施。
在涉及并購交易的司法解釋與司法意見方面，最高人民法院于2006年4月28日發(fā)
布了《關(guān)于適用(中華人民共和國公司法)若干問題的規(guī)定(一)》，對于人民法院在審理
相關(guān)的民事糾紛案件中如何具體適用公司法的有關(guān)問題予以了規(guī)定。最高人民檢察院
針對檢察機關(guān)查辦破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序瀆職犯罪提出了指導(dǎo)性意見，‘‘對在改革
開放、招商引資、企業(yè)改制過程中出現(xiàn)的失誤或者失敗，要慎重對待，嚴(yán)格區(qū)分罪與非罪
的界限，只要是從有利于發(fā)展出發(fā)，總體上符合中央精神和改革方向，沒有徇私舞弊、中
飽私囊，沒有嚴(yán)重侵害群眾利益，不要輕易立案”。
整體而言，對于2006年我國并購活動的政策制定與法制建設(shè)，我們可以用“全面、深
入、具體，富有針對性、操作性和時代性”予以概括．
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